به گزارش صنعتنامه، بازارهای سهام آسیا در معاملات روز پنجشنبه اندکی افزایش یافتند؛ زیرا سرمایهگذاران بر این باورند که فدرال رزرو آمریکا سرانجام در مهار تورم پیشدستی کرده است. بانک مرکزی آمریکا پس از بیش از سه سال نخستین افزایش نرخ بهره خود را اجرا کرد؛ اقدامی که به آرام شدن موج فروش در بازار اوراق قرضه جهانی و کاهش فشار ناشی از جهش بازدهی اوراق بلندمدت کمک کرد.
در همین حال، دلار آمریکا در برابر ارزهای اصلی به بالاترین سطح هفت هفته گذشته رسید. افزایش بازدهی اوراق خزانه کوتاهمدت آمریکا، در حالی که بازارها احتمال افزایش مجدد نرخ بهره توسط فدرال رزرو را تقویت کردهاند، از ارزش دلار حمایت کرد.بازارها اکنون افزایش نرخ بهره تا ماه دسامبر را بهطور کامل در قیمتها لحاظ کردهاند؛ شرایطی که بهعنوان یک عامل فشار بر بازار کالاها عمل کرد و بخشی از رشد اخیر قیمت نفت را از بین برد.
تمرکز بازارها بر بانکهای مرکزی اروپا و ژاپن
پس از تصمیم فدرال رزرو، توجه سرمایهگذاران اکنون به بانک انگلستان (BoE) معطوف شده است. انتظار گسترده بازار این است که بانک مرکزی انگلیس در نشست روز پنجشنبه نرخ بهره را بدون تغییر نگه دارد؛ با این حال، سرمایهگذاران به دقت هرگونه نشانه درباره احتمال افزایش نرخ بهره در ماه نوامبر را دنبال خواهند کرد، بهویژه در شرایطی که قیمت بالای انرژی نگرانیهای تورمی را تشدید کرده است.در مقابل، بانک ژاپن (BoJ) تقریباً قطعی است که روز جمعه نرخ بهره خود را افزایش دهد؛ اقدامی که میتواند بر جریان سرمایه در بازارهای آسیایی و ارزش ین تأثیرگذار باشد.
در بازارهای سهام، معاملات آتی سهام اروپا از رشد ۰.۵ درصدی شاخصهای منطقهای در آغاز معاملات حکایت داشت. معاملات آتی نزدک نیز ۰.۷ درصد و معاملات آتی شاخص S&P 500 حدود ۰.۶ درصد افزایش یافت؛ این در حالی است که شاخصهای والاستریت در جلسه معاملاتی قبلی با کاهشهای جزئی بسته شدند.
شاخص MSCI برای سهام آسیا-اقیانوسیه بهجز ژاپن ۰.۳ درصد رشد کرد و شاخص نیکی ژاپن نیز ۰.۳ درصد افزایش یافت. در مقابل، شاخص سهام برتر چین (CSI300) حدود ۰.۲ درصد افت کرد و شاخص هنگسنگ هنگکنگ نیز ۰.۷ درصد کاهش یافت.
فدرال رزرو مسیر افزایش نرخ بهره را باز گذاشت
فدرال رزرو آمریکا همانطور که انتظار میرفت، در نشست اخیر خود نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش داد؛ با این حال، تصمیم unanimous اعضای کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) نشانههایی متمایل به سیاست پولی انقباضیتر داشت.نمودار موسوم به داتپلات (Dot Plot) نیز از احتمال یک افزایش دیگر نرخ بهره در سال جاری حکایت داشت، هرچند فدرال رزرو از ارائه سیگنال مشخص درباره افزایش نرخ بهره در سال آینده خودداری کرد.
«تای هویی»، استراتژیست ارشد بازارهای آسیا-اقیانوسیه در شرکت JPMorgan Asset Management، اعلام کرد سرمایهگذاران در صورت تداوم رویکرد انقباضی فدرال رزرو تا سال ۲۰۲۷، ناچار خواهند بود ارزشگذاری داراییها، بهویژه سهام شرکتهای فناوری، را مورد بازبینی قرار دهند.او افزود: «ما همچنان احتمال بازگشت نرخ بهره سیاستی آمریکا به بالای ۵ درصد را محدود میدانیم. با این حال، در آینده قابل پیشبینی، محرکی برای تداوم روند صعودی بازار سهام چندان محتمل به نظر نمیرسد.»
قیمتگذاری قراردادهای آتی نشان میدهد بازار اکنون ۵۳ درصد احتمال میدهد فدرال رزرو برای مهار تورم، حتی در ماه آینده یک افزایش دیگر نرخ بهره را اجرا کند.در مجموع، بازارها تاکنون سه مرحله افزایش نرخ بهره را در این دوره انقباضی قیمتگذاری کردهاند؛ موضوعی که نشاندهنده تغییر انتظارات سرمایهگذاران درباره مسیر سیاست پولی آمریکا است.
بازدهی اوراق خزانه آمریکا در کانون توجه
منحنی بازدهی اوراق خزانه آمریکا در معاملات اخیر دچار تختشدن نزولی (Bear Flattening) شد؛ به این معنا که بازدهی اوراق کوتاهمدت تحت فشار بیشتری قرار گرفت، در حالی که اوراق بلندمدت تا حدی از فشار فروش خارج شدند.بازدهی اوراق دوساله خزانهداری آمریکا با یک واحد پایه کاهش به ۴.۷۱۷۴ درصد رسید. این بازدهی در معاملات چهارشنبه شش واحد پایه افزایش یافته و به بالاترین سطح از ژوئیه ۲۰۲۴ رسیده بود.
در همین حال، شاخص دلار آمریکا با رشد قابل توجه، به ۱۰۰.۳۶ واحد رسید که بالاترین سطح هفت هفته گذشته محسوب میشود. دلار در معاملات روز چهارشنبه نیز ۰.۷ درصد رشد کرده بود؛ افزایشی که بزرگترین رشد روزانه آن در سه ماه گذشته بود.
بازدهی اوراق ۱۰ساله معیار آمریکا نیز بار دیگر به محدوده ۵ درصد رسید. این بازدهی در معاملات چهارشنبه تا ۴.۹۳۸۵ درصد کاهش یافته بود.بازدهی اوراق ۳۰ساله آمریکا نیز با قرار گرفتن در سطح ۵.۳۵۲۲ درصد تقریباً بدون تغییر باقی ماند؛ هرچند همچنان پایینتر از بالاترین سطح ۱۹ سال اخیر یعنی ۵.۴۰۱ درصد قرار داشت.
«پادریک گاروی»، رئیس منطقهای تحقیقات آمریکا در ING، گفت کاهش متوسط انتظارات تورمی که در روند بازدهی اوراق ۱۰ساله منعکس شده، نشان میدهد بازار افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را تا حدی بهعنوان اقدامی برای مهار تورم پذیرفته است.
او اظهار کرد: «رئیس فدرال رزرو از این موضوع خشنود خواهد بود که شکست سطح مقاومتی بازدهی اوراق ۱۰ساله نشاندهنده کاهش متوسط انتظارات تورمی است؛ موضوعی که از افزایش نرخ بهره با هدف مهار تورم حمایت میکند.»گاروی در عین حال تأکید کرد که این وضعیت نمیتواند فشار موجود در بخش بلندمدت منحنی بازدهی را از بین ببرد و ۵.۲۵ درصد را بهعنوان هدف بعدی بازدهی اوراق ۱۰ساله آمریکا معرفی کرد.
دلار قویتر، بازار کالاها را تحت فشار گذاشت
تقویت دلار آمریکا به بازار کالاها نیز سرایت کرد و قیمت نفت تحت فشار قرار گرفت.قیمت معاملات آتی نفت برنت با ۰.۲ درصد کاهش به ۱۰۵.۶۷ دلار در هر بشکه رسید. این در حالی است که قیمت نفت برنت در معاملات روز چهارشنبه ۲.۷ درصد سقوط کرده بود.
در بازار طلا، این فلز گرانبها برخلاف بسیاری از کالاها توانست بخشی از فشار ناشی از تقویت دلار را خنثی کند.قیمت هر اونس طلای نقدی با ۰.۷ درصد افزایش به ۴۲۹۳ دلار رسید و بخش عمده افت مشابه روز گذشته را جبران کرد.
در مجموع، بازارهای جهانی اکنون در نقطهای قرار گرفتهاند که مسیر سیاست پولی آمریکا، احتمال افزایش مجدد نرخ بهره، روند بازدهی اوراق خزانه، قدرت دلار و تحولات عرضه انرژی در خاورمیانه بهصورت همزمان بر قیمت سهام و کالاها اثر میگذارند.
